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ISM manufacturier (USD) : impact sur l'or et le Nasdaq 100

ISM Manufacturing PMI

Ce que le marché a réellement fait dans le quart d'heure qui suit ce chiffre, sur l'or, le Nasdaq 100 et l'EUR/USD, mesuré minute par minute sur les dernières publications.

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Amplitude moyenne dans le quart d'heure qui suit la publication, rapportée à un quart d'heure ordinaire sur le même marché. Le trait marque ×1.

Or×2,4 · 30 points6 publications mesurées
Nasdaq 100×2,2 · 102 points9 publications mesurées
EUR/USD×2,2 · 13 pips6 publications mesurées

Mesures recalculées le .

Ce qu'il faut retenir

  • Sur l'or, cette publication fait bouger le marché en moyenne 2,4 fois plus qu'un quart d'heure ordinaire : 30 points contre 13 points.
  • Les autres marchés réagissent moins fortement : le Nasdaq 100 (×2,2) et l'EUR/USD (×2,2).
  • Ces moyennes portent sur 6 à 9 publications : un petit échantillon, qui grossit à chaque publication.

Pourquoi l'or réagit aux chiffres américains

L'or se cote en dollars et ne rapporte aucun intérêt. Deux canaux le relient donc aux statistiques américaines : le dollar, et les rendements réels, c'est-à-dire les taux d'intérêt une fois l'inflation déduite, qui dépendent de ce que l'on attend de la Réserve fédérale.

Une activité plus forte que prévu (enquêtes ISM, ventes, production) fait en général anticiper une Fed moins pressée de baisser ses taux : le dollar et les rendements montent, l'or est moins recherché. Une activité qui faiblit joue le plus souvent dans l'autre sens, d'autant plus si elle ravive la demande de valeurs refuges.

Dans les faits, ce qui compte est l'écart entre le chiffre publié et la prévision, les révisions des mois précédents, les autres chiffres publiés à la même seconde, et ce que le marché anticipait déjà. Les mesures ci-dessus décrivent l'ampleur du mouvement de l'or après chaque publication, pas son sens : elles ne disent pas dans quelle direction ira la prochaine.

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Les dernières publications

Le chiffre publié face à la prévision et au précédent, tel que le donne le calendrier économique.

DatePubliéPrévuPrécédent
1 octobre 202654,554,854,6
1 septembre 202654,655,255,6
3 août 202655,654,053,3
1 juillet 202653,353,854,0
2 mars 202652,451,752,6
2 février 202652,648,547,9

Ce chiffre ne tombe pas seul

Sont aussi publiés à la même seconde — USD : Discours de Waller (Fed). Le marché ne réagit pas à ce chiffre isolément, mais à l'ensemble : c'est pourquoi ces indicateurs partagent le même profil de réaction.

Questions fréquentes

ISM manufacturier (USD) : quel impact sur l'or ?

Mesuré par Edgyx sur 6 publications, l'or bouge en moyenne 2,4 fois plus qu'un quart d'heure ordinaire dans le quart d'heure qui suit (30 points contre 13 points). Le sens du mouvement dépend surtout de l'écart entre le chiffre publié et la prévision, à travers le dollar et les taux américains attendus ; nos mesures décrivent l'ampleur, pas la direction.

Pourquoi comparer à un quart d'heure ordinaire ?

Chaque marché a son agitation habituelle. Sur l'or, un quart d'heure ordinaire, c'est 13 points ; dans le quart d'heure qui suit cette publication, c'est 30 points en moyenne. Comparer chaque marché à son propre quart d'heure ordinaire dit lequel ce chiffre secoue vraiment, au-delà de ce qu'il fait d'habitude.

Sur combien de publications portent ces mesures ?

Sur 6 à 9 publications, chacune mesurée minute par minute dans le quart d'heure qui suit. Le nombre peut varier d'un marché à l'autre : une publication n'est comptée que si nos bougies d'une minute sont complètes sur ce marché à ce moment-là. Chaque nouvelle publication s'ajoute à l'échantillon.

Ces chiffres disent-ils dans quel sens ira le marché ?

Non. Ils mesurent l'ampleur du mouvement, pas sa direction. Ce sont des descriptions de publications passées, pas des prévisions.

Et sur ce que vous tradez ?

Dans Edgyx, la réaction est découpée en trois fenêtres, de cinq minutes à une heure, avec la part des premiers mouvements qui se retournent et le délai au bout duquel le marché arrête de chercher. Le tout sur l'instrument que vous tradez, et croisé avec votre journal : combien de fois vous avez ouvert une position pendant ce chiffre, et ce que ça vous a rapporté comparé au reste de votre activité.

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Mesures réalisées par Edgyx sur ses propres données de marché en une minute, à partir des dates et heures de publication du calendrier économique. Description de publications passées : ni prévision, ni signal, ni conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.